FAİZ İNDİRİMİ SONRASI DENGELER DEĞİŞİYOR: MEVDUATTA KRİTİK 24 SAAT, KREDİDE HIZLI DÜŞÜŞ BEKLENMİYOR

Merkez Bankası’nın politika faizini 1 puan indirerek yüzde 38’den yüzde 37’ye çekmesi, hem bankada parası olanları hem de kredi kullanmayı planlayan milyonlarca kişiyi doğrudan etkiledi. Faiz kararının ardından piyasalarda ilk yansımanın vadeli mevduat faizlerinde görülmesi beklenirken, bankaların 24 saat içinde mevduat faizlerini 1 ila 1,5 puan arasında aşağı çekmesi öngörülüyor.

Buna karşın kredi tarafında aynı hızda bir gevşeme beklenmiyor. Özellikle ihtiyaç kredilerinde uygulanan aylık yüzde 2’lik büyüme sınırı, kredi faizlerinin yüksek seviyelerde kalmasına neden oluyor.

MEVDUAT FAİZİ POLİTİKA FAİZİNİN ÜZERİNDE KALIYOR

Faiz indirimi öncesinde bankalar, 32 gün vadeli TL mevduatlarda yüzde 40–41 bandında faiz sunuyordu. Politika faizi yüzde 38 olmasına rağmen, bankaların TL mevduat toplama zorunluluğu nedeniyle bu oranlar korunmuştu. Son indirim sonrası mevduat faizlerinin yüzde 38–40 aralığında dengelenmesi bekleniyor.

Uzmanlar, bankaların toplam mevduatın en az yüzde 60’ını TL cinsinden tutma zorunluluğu nedeniyle faizlerde sert bir geri çekilmeden kaçınacağını belirtiyor.

GETİRİLERDE SERT KAYIP YOK

Vadeli mevduat, risk almak istemeyen yatırımcılar için cazibesini koruyor. Yıllık enflasyonun yüzde 30,9 seviyesinde olduğu ortamda, yüzde 38–40 bandındaki faizler enflasyonun üzerinde reel getiri sunuyor.

Örneğin 100 bin TL’sini 32 gün vadeyle yüzde 39 faizle değerlendiren bir yatırımcı, net yaklaşık 2 bin 820 TL kazanıyor. Faizin yüzde 40 olduğu dönemde bu tutar 2 bin 893 TL seviyesindeydi. Aradaki farkın sınırlı kalması, mevduat yatırımcısı açısından önemli bir kayıp oluşturmuyor.

PARA PİYASASI FONLARI ÖNE ÇIKIYOR

Merkez Bankası’nın bir sonraki faiz toplantısının 12 Mart’ta yapılacak olması, para piyasası fonlarında yatırım yapanlar için yaklaşık 49 günlük sabit getiri anlamına geliyor. Günlük getirisi yüzde 0,10 civarında olan bu fonlar, özellikle yüksek tutarlı yatırımlarda istikrarlı kazanç sağlıyor.

1 milyon TL yatırımı olan bir yatırımcı, mevcut getirilerle günlük yaklaşık 825 TL net kazanç elde ediyor. Faiz indirimi sonrası bu getirinin yüzde 0,09’a gerilemesi beklenirken, günlük kazanç yaklaşık 743 TL seviyesinde kalıyor.

TL’DE REEL GETİRİ FIRSATI SÜRÜYOR

Mevcut yıllık enflasyon yüzde 30,9 seviyesinde bulunurken, reel sektörün 2026 sonu enflasyon beklentisi yüzde 23–25, Merkez Bankası’nın orta vadeli tahmini ise yüzde 13–19 bandında yer alıyor. Bu tablo, yüzde 38–40 aralığındaki TL faizlerinin, stopaj sonrası dahi 4–5 puanlık reel getiri sunduğunu ortaya koyuyor.

KREDİ FAİZLERİNDE HIZLI GERİLEME BEKLENMİYOR

Politika faizindeki indirime rağmen kredi faizlerinde yön hâlâ yukarı. İhtiyaç kredilerinde aylık faiz oranları yüzde 5’in üzerine çıkarken, bazı bankalarda yüzde 7’ye kadar ulaşıyor. Kredi büyümesine getirilen sınır ve yüksek talep nedeniyle, kredi maliyetlerinde kısa vadede güçlü bir düşüş öngörülmüyor.

DÖVİZ VE BORSA CEPHESİ

Merkez Bankası’nın döviz rezervlerinin 205 milyar dolara ulaşması, kur tarafında güven unsuru oluşturuyor. Son bir ayda dolar/TL yüzde 1,13 yükselirken, bu artış aylık enflasyonun altında kaldı. Yıl genelinde doların yaklaşık yüzde 20 artabileceği tahmin ediliyor.

Borsa İstanbul ise faiz indirimi süreciyle birlikte toparlanma sinyalleri veriyor. Yılbaşından bu yana endeks yaklaşık yüzde 10 yükselirken, endeksin 12 bin 500 puan üzerinde kalması halinde 14 bin seviyesine doğru hareketin sürebileceği ifade ediliyor.

KONUT VE KREDİ KARTI FAİZLERİ

Konut kredilerinde faizler yüzde 2,65’ten başlarken, düşüşün burada da sınırlı kalması bekleniyor. Önümüzdeki dönemde ilk evini alacaklara yönelik devlet destekli kampanyalar gündeme gelebilir.

Öte yandan kredi kartı akdi ve gecikme faizlerinde, 1 Şubat’tan itibaren 0,25 puanlık sınırlı bir indirim ihtimali bulunuyor. Bu adımın, borcunu ödemekte zorlanan kullanıcılar için kısmi bir rahatlama sağlaması bekleniyor.